モノクロさん家（チ）の運用記

自己判断で投資できたら世界の上位1%なのかもしれないね

インフルエンサー系のアカウントをふと見ておりまして、想像以上に何をいつ買うか具体的に聞きて投資判断する人がいるんだなと思いました。 誰もが通る道 先生と敬い罵られるプレイ 誰もが通る道 投資をしたいけどどの銘柄を買ったらいいか分からない。銘柄だけ教えられても、いつ買うのか分からない。いつ売って良いかも分からない。教えて欲しい。 こういうニーズは本当に強いんだなと思いました。教えていただきありがとうございます、のオンパレードで一種そういう宗教的なものの空気感を感じるものです。またそういう教祖的な人って色んな所にいらっしゃって、それぞれ村があるというか、それぞれに付き従う人たちがいるようです。色ん…

2023/05/19 00:18

四半期決算はただのコストなのか？日本企業に必要か？

保有している数少ない日本株の決算が良くなく、深夜に腹が立ちました。 低成長、減益は「当初の計画通り」 四半期決算はお飾りか 長期的視点？短期的視点？ 低成長、減益は「当初の計画通り」 グロース銘柄と認識していましたが、蓋を開けると売り上げはほぼ伸びず、販管費の増加で結構な減益をたたき出していました。結論から言うと内容は理解したのでホールドしていますが、マーケットは大きく売りで応える結果となりました。 腹が立ったのは社長がこの結果は「当初の計画通り」で済ませにかかったことです。確かに内容的にそうなんだろうと思いましたが、寝耳に水感を拭えずに腹が立った次第です。※資料を隅から隅まで読んでいないので…

2023/05/18 00:42

現金の効率的な運用をちゃんと考えること

杜撰なポートフォリオ管理をしていることに反省しました。 フルインベスト状態からの解脱 現金を粗末に扱う事 フルインベスト状態からの解脱 現在、インデックス部分と個別株のポートフォリオは切り離して考えており、個別株は個別株としてちゃんと運用できているのか監視するよう昨年から変えました。当初、個別株のポートフォリオもフルインベスト状態であり、待機資金を手元に残すと気持ち悪いというポジポジ病を患っていたのですが、昨年9月以降取り組んだ個別株の再考の中で個別株ポートフォリオとしては現金もポジションとして認知してその役割に頭を巡らすように変わりました。（ささやかな成長） 単純に取引ルールを入れた事で買い…

2023/05/17 15:19

FIREブームが残した遺産たち

日本株は好調そうですが、米国株は軟調な展開が続いておりFIREで盛り上がった雰囲気が懐かしく感じます。残るのは焼野原でした。 FIREブームは何を残したか 1.資産形成へのフォーカス 2.資産所得の可能性 3.自分への問い FIREの枝葉は燃やしてしまえ FIREブームは何を残したか あっちもこっちもFIRE、FIRE、本屋に行けばFIRE、FIRE、Twitter除けばFIRE、FIRE、色んな所で火が昇っていたのはついこの間のことでした。インフレに対する金利上げで相場は萎み、いつの日かFIRE卒業というバズワードが登場し、ひと悶着を経て落ち着いた感じがあります。FIREをするとボケるとか、…

2023/05/16 01:01

【RPRX友の会】ロイヤリティファーマの行く末

悪名高いか分かりませんが、ロイヤリティファーマ（RPRX）は報われる投資になるのでしょうか。 かれこれ長いお付き合い 経営の強気と市場の弱気 今後の投資 かれこれ長いお付き合い ロイヤリティファーマは2020年6月の上場だったと思います。私は20年7月に初動エントリーして以来ずっと保有しており、かれこれ3年経とうとしています。過去の取引を遡ってみると現在保有している銘柄の中では3番目に古い銘柄であり、上場して1か月後なので株主の中でも古参であることは間違いないでしょう。 この3年間、当然のことながら報われていません。 経営の強気と市場の弱気 CEOのパブロは毎回Callで強気な印象があります。…

2023/05/15 17:35

相場が悪い時の準備で次の上昇相場の儲けは決まる？

地味に悪いという感じでジリ貧な米国株ですが、そんな時こそ次の上昇相場に備えた準備期間になるのでしょうか。 ウォッチリストの整理 インデックスは ウォッチリストの整理 また何度目かのウォッチリスト整理を始めてみました。そもそも随時見直していて然るべきなのですが、ついつい疎かになってしまうというか。 どうせ相場が調子悪いので、今の内にもう一度見つめ直して整理整頓していこうと思います。現状保有株も銘柄数が落ちてきているので、すっきりしています。直近はポートフォリオの動きがダウ化してしまい、ハイテクをもっと組み込みたい所ですが、セクター分散しているわけではないしそれを目的にもしていないので願わくば好き…

2023/05/13 01:50

連続増配株で市場平均が上回れる？

インカム系投資の文脈で、連続増配株が市場平均を上回れる、ひいてはインカム系の投資が良いという話を目にします。一理ありますが、連続増配しているからアウトパフォームできるわけではないというのが私の意見です。 連続増配で市場平均に勝つ？ 連続増配の主従関係 株式のトータルリターン 連続増配株の中の成長株 連続増配で市場平均に勝つ？ インカム重視が前提にあり、それを支えるものとして引っ張るような逆引きで連続増配株の優位性を語るのは少し主従関係のミスリードかなと思います。連続増配株であれば市場平均を上回れるというのは実際計算すれば存在する事実だろうと思いますが、故に連続増配＝市場平均に勝てるというのは因…

2023/05/11 00:20

個別株には悩みが尽きない

個別株の買い方で悩みが出てきました。昨年9月から取り組み始めたポートフォリオ変更の文脈にありますが、個別株投資には悩みが尽きません。 日本株の好調を横目に見て いくつかの悩み 保有銘柄数 保有量の確保 リスクマネジメントは適正に機能していた 日本株の好調を横目に見て 日本株の好調さを横目に、米国株のイマイチさが出ている相場となっています。私もうまく増えておらず残念なのですが、個別株のポートフォリオをどう作って運用していくかに悩みは尽きません。 いくつかの悩み 最近は、 保有銘柄数 保有量の確保 に悩み始めました。 保有銘柄数 現在15銘柄ほどとなっていますが、やはり多い気が常にしていて10銘柄…

2023/05/10 00:31

インデックス投資に勝つのではなく負けないという事

指数に勝つのではなく負けない運用で結果的に勝つという考え方は大事なのではと思いました。 指数に勝てるか 勝てる運用即ち負けない運用 指数に勝てるか インデックス投資は金融の大きなイノベーションの一つであると思っています。それだけ強力であり再現性が凡人にとってある唯一と言っても過言ではない手法ではないでしょうか。 しかし私も含めて多くの人が個別株投資をしています。そして個別株投資の多くはインデックス指数に勝てないといわれているのです。しかしインデックス投資という強力な選択肢がある中で個別株をやる以上、願わくば0.01%でも指数には勝ちたい所ですね。私もささやかな願いとしてそんな思いが0ではありま…

2023/05/09 08:52

もう慣れてしまったが円安で資産は”かさ増し”されていること

もう円安であることに慣れてしまい、一時期の円安だから海外労働的なテーマも聞こえなくなりましたが、たぶん円安です。 資産増加は円安効果を含む 実力ベースの資産増加 資産増加は円安効果を含む もう慣れてしまいましたが、足元では1ドル134円程度となっています。米国の利上げが進む前までだと、105円～115円くらいの幅だったと思うので、ある程度の期間を見ると現状も円安であるとはいえるでしょう。為替については今後どうなるか全く分かりませんので、一部で囁かれる1ドル500円が実現するなら相当の円高ではあるでしょうか、過去の感覚から言うと、という一般論です。 米国株は手痛く下落をしてきたわけですが、それと…

2023/05/08 01:05

「何が何でも永久保有」は成り立たないのではないか

資産とは死ぬまで売らないものである、そんな言い回しを見ました。違うんじゃないかと個人的には思いましたが、転じて「永久保有」を能動的な行為として捉えるのもこれまた違和感がある今日この頃です。 「永久保有」は私の意志か？ 長期的には皆死ぬ 「永久保有」は私の意志か？ 「永久保有」という単語は個人的にあまり好きな部類の言葉ではありませんが、長期投資とセットで色々使われているのをよく目にします。元はバフェットの「保有期間は永久」から来ているのだと思いますが、所謂”握力”の文脈でこの「永久保有」が語られるのは誤読なのではないかと思ったりします。 バークシャーの保有銘柄でも最近で言うとTSMCなどは比較的…

2023/05/07 00:30

減配や無配転落は株主還元を蔑ろにしているのか？

人気の高配当株投資ですが、減配や無配転落は株主軽視だとの意見もあります。個人的にはそれはNoの立場です。 配当だけが株主還元？ 責任ある経営 総合リターンが全て 配当だけが株主還元？ 私個人として配当を重視した投資をしておらず、投資をする際にも配当がキーになって開始することは無い立場なので、そもそも配当自体を若干軽視しているのは背景としてあります。しかし、 減配や無配転落は株主軽視 との意見にはNoの立場です。 高配当だけでなく連続増配も人気なキーワードですが、株主還元といった場合に何も配当だけが対象になるわけではありません。何十年も増配し続けている企業は凄いなと思いますが、配当を払っているか…

2023/05/06 00:52

インデックス投資には凡人どもの可能性が詰まっているんだ

相場が軟調だったり、外貨建て資産では円安の影響もあったりとインデックス実はダメだろう的な話がちらほらあったりします。それはそうと、インデックス投資には凡人どもの豊かな将来が懸かっているのです。 インデックス投資はダメなのか 重要なのは”凡人にとって”ということ インデックス投資はダメなのか 円安を加味すると実はインデックス投資が良くない時期だった。そんな話を目にしたり、批判とまで行かないもののインデックス微妙という話を読んでいたりしました。 インデックス投資に対する批判というかマイナスの意見は当然たくさんあります。しかし、本質的にインデックス投資が優秀であり、マイナス意見の中心はリターンが足り…

2023/05/05 01:53

米地銀破綻を煽って取り上げる花ざかりの君たちへ～煽りパラダイス～

ファーストリパブリックが破綻、JPMが買収しました。日本の新聞で破綻が報じられると、こぞって日本語のツイートが増え、金融危機で世界崩壊、米国株式大暴落か、果てはDS支配の綻び、と散々な書かれようです。 ファーストリパブリック銀行が破綻 株価は暴落か？と予想した弁護士 シンプルに遅い ファーストリパブリック銀行が破綻 www.nikkei.com SVBに引き続き破綻し、JPモルガンが買収するとのことでした。月曜に間に合わせる迅速な処理を再度してきましたね。 日本の新聞で破綻が報道されると一気に日本語ツイートが溢れ、トレンド入りしてあーでもないこーでもないと言われていました。そしてそのほとんどは…

2023/05/04 00:11

僕は家族のために大きな資産を作りたい

とある記事を読みました。改めて感じることは多く、投資を頑張ろうと思いました。 巨人をクビになりハローワークに通った 失って気づくもの 投資を頑張りたい 巨人をクビになりハローワークに通った とある記事を読みました。 bunshun.jp 人生観溢れ出る素晴らしい取材だと思います。 失って気づくもの 感じるのは、田原さん自身が工場勤務というプロ野球選手から大きく異なる、言い方は失礼ですが都落ちするような世界でも真摯に仕事に取組み、過去の経歴ではなく自分の仕事ぶりとして周囲から認められるよう努力されていたのが素晴らしいという事です。 横柄にならず、謙虚に自分ができることは何かを考えて仕事されていた…

2023/05/03 00:19

貧富の格差を拡大する「新しいNISA」の準備は万端ですか？

来年の新しいNISAは貧富の格差に対して大きなターニングポイントになります。準備は万端ですか？ 新しいNISAは貧富の格差を拡大する 入り口に立つ準備を インデックス投資の有用性を理解する 余剰資金を生み出す体制を作る 肩ひじ張らず可能な範囲で 新しいNISAは貧富の格差を拡大する 新しいNISAがもたらすものは、同じ年収層内での資産額格差であると考えます。 shiawase-investor.hateblo.jp shiawase-investor.hateblo.jp 非課税枠は1人1,800万円。夫婦であれば3,600万円という非常に大きい額になります。1,800万円の非課税枠をフルに活…

2023/05/02 08:57

10分の1から20倍になる塩漬け投資

塩漬け投資にも報いはあるかもしれませんが、表舞台に上がらない失敗にも想像を巡らせることが必要です。 10分の1から20倍になる投資 死屍累々の足元にも想像を巡らす 指数の上昇と個別株は別物 10分の1から20倍になる投資 普段投資系の雑誌はあまり見ませんが、機会があってぱらっと目を通しました。日本株の情報が多く、日本株に注力していない私としてはほとんど分からないことばかりでしたが、コラム的に匿名個人投資家のエピソードが目を引きました。 某金融株を買い、その後10分の1になり、最終的に20倍になった話がサラッと書いてありました。あまり前後の文脈まで読んでいないので、その部分だけ切り取って感じた事…

2023/05/01 00:08

給与を上げるには能力よりも場所

給与が上がらない国で給与を上げるには。 給与は能力より場所で決まる 投資云々は切り分ける 給与は能力より場所で決まる ブログ記事を読んでいて給与は需給で決まると書かれていました。要素としてはあると思いますが、私は給与が場所によって決定すると考えています。 企業と労働者の間の需給で給与が決定するというのは一理あります。不景気では人件費が下がり、好景気では人件費が積み増されます。求職者がタイトであれば人材獲得競争によって給与は上がりますし、緩慢になればオファーの給与は下げても問題なくなります。需給によって決まるのは確かにそうかもしれません。 しかし、あくまでそれは変動幅の中での話であって、年収30…

2023/04/30 00:40

インデックス投資で必要なのは握力ではなく割り切り

一括投資orドルコスト平均法、S&P500or全世界...等々。インデックス投資にも色々流派がありますが、最終的に必要なのは握力ではなく割り切りなんじゃないかという話。 続けた先に利益がある 握力不要説 邪念を割り切ること 続けた先に利益がある 一括投資かドルコストか、米国株か全世界か、そういう話は入り口の話です。また買った後に暴落したら、リタイア後に暴落したら、そういう話は不確実な未来の話です。 どんな投資をする上でも確実なものなどなく、不確定な中で何を選びどの程度資金をつぎ込むのか決断していかなくてはなりません。もちろん入り口を間違えればその後の道のりも間違える可能性はありますし、未来を考…

2023/04/29 00:46

残念ながら節約ではお金持ちにはなれない

節約は防御であり攻撃でもあります。余剰資金は収入から支出を引いた単純な式であり、支出を抑える節約は欠かせない要素の一つです。しかし節約の攻撃力はいわばバフであり、攻撃力の値それ自体ではないのかもしれません。 浪費はデバフ、節約はバフ 節約が収入を上回ることはないということ 収入に対してバフをかけるということ 浪費はデバフ、節約はバフ 余剰資金＝収入ー支出 節約は支出の部分を抑えることで余剰資金を多くする手法ですが、投資の原資となる余剰資金を得るためには一般人として収入増加よりも確実性が高く、節約なしに十分な原資を積んでいくことはできません。 自分の攻撃力がイコール余剰資金といえるため、節約はそ…

2023/04/28 00:46

塩漬けを堂々と宣言することについて

含み損に転落し、その後もズルズル下がり、売り時を逃して最終的に行き着くのが塩漬けという謎の漬物です。 塩漬けがとうとう報われる 漬物屋さんを辞める 3,800銘柄あることを思い出す 塩漬けがとうとう報われる 日本株は調子が良いのか分かりませんが、バフェットやPBRの件があって盛り上がっているようには思われます。（あまり日本株を見ていないので把握できていません。）塩漬けの銘柄が急騰！と見たりしますが、とうとう漬物も出荷する時が来たという事で長い仕込みが報われることもあるんだと思います。 塩漬けは良くないよとよく言われます。なぜかみたいなものは数多の論があると思うのですが、私も塩漬けはしないように…

2023/04/27 00:30

MicrosoftとAlphabet（Google）の決算を受けて今後の投資を考える

決算シーズンが山場を迎えてきました。GAFAMの先陣としてMicrosoftとAlphabet（Google）の決算があり、コンセンサスをBeatしてその他ハイテクも連なってアフターで上げています。悪決算を待ち構えていた私には悲報となりました。 MicrosoftとAlphabetの決算は良かった Microsoft Alphabet 両社ともにBeat 根拠なく悪決算を待っていた ハイテクへの投資 MicrosoftとAlphabetの決算は良かった Microsoft Rev：（予）$51.12B（結）$52.90B 成長率+7% EPS：（予）$2.24 （結）$2.45 Alphabe…

2023/04/26 10:02

アップルとテスラを保有してない投資家は投資家に非ず？

アップルとテスラは超主要銘柄で株式を代表するような銘柄ですが、私は保有していないしウォッチリストにも入っていません。一応監視くらいはした方が良いのでしょうか。 なぜウォッチしないのですか？ ウォッチくらいした方が良いのではないですか？ なぜウォッチしないのですか？ 個人的にはiPhoneユーザーであり、それも10年以上iPhone以外使っていないので結構エンゲージメントの高いユーザーなんだと思います。PCはMicrosoftじゃないと使えないのでプライベートもappleは使ってませんけど、スマホに関しては不満が無いというか他社のより動きとか良いと思っていますし、今後もandroidを使おうとか…

2023/04/25 11:48

アースだかダブスコだか知らんが、そこに愛はあるんか？

アースインフィニティが盛り上がっているようです。日本株には注力しておらず、何の騒ぎなのか細かいことは知りませんが、いつかみたダブスコと似たようなものかなと思っています。 仕手株で勝負するということ 3,800社の上場企業があると引いて見ること 仕手株で勝負するということ アースインフィニティがどういう背景で株価を上げてきたのか知りません。ただ盛り上がりを見る限り地に足のついたという感じよりは、そういう過熱的な競争の中で上がってきたのだろうと推察します。 いずれにしても仕手株で勝負を仕掛けるというのは誰にでもできることではないだろうと思っており、私も似たような中で手痛いことを直近しておりました。…

2023/04/23 00:21

個人投資家調査2023に回答しました

日経マネーさんが今年の個人投資家調査2023アンケートを受付中です。結構ボリューミーですが回答しました。 アンケート回答は結構重い 米国株投資家はお門違いか アンケート回答は結構重い info.nikkeibp.co.jp 個人投資家調査2023が5/9まで受け付けられています。運が良ければ商品券10万円が当たるらしいので宝くじ的にやってみるのも良いかもしれませんね。 今年初めて回答してみたのですが、正直結構重いアンケートで1時間とは言わないものの書く量によってはそれに近い時間がかかります。リターンも含めて結構細かい設問が多いので、ちゃんとポートフォリオ管理している人でないと回答に窮するものも…

2023/04/22 01:42

【不要論】個別株の保有に握力は必要か

握力が試される展開、そんな相場が時折やってきますが、個別株の保有に対しては握力が必要なのでしょうか。 握力が必要”だった” ノー握力で保有する 握力が必要”だった” 以前の私は握力を意識していた気がします。下げていく局面で、このまま保有すべきかどうかを考え、いやいやまだまだとばかりに手に汗握りながら握力勝負をしていた印象です。 しかし、取引ルールを一応は決めてから握力は意識しなくなりました。具体的には買いや売りの価格を決めたからなのですが、下がろうが上げようが私の感情関係なくルールが執行されていくイメージです。実際にはそこまで機械的でもないので、買うか売るかで悩むことは多々ありますが、以前に比…

2023/04/21 00:13

一括投資でもドルコスト平均法でも結果を享受しなければ意味がない

突如として盛り上がるインデックス投資ですが、今回は一括投資vsドルコスト平均法というテーマで湧いたようです。 一括投資かドルコスト平均法か 入口も大事だが出口にしか利益は無い 一括投資かドルコスト平均法か ドルコスト平均法の有用性が強く語られてきた中で、理論的には一括投資だよといういつもの流れだと認識しています。この辺は色々な方が論じられているので、双方の良し悪しを理解した上で各人合った方法を採用すれば良いと思います。 私はドルコスト平均法というか一括投資が怖い臆病な派閥なので、ジュニアNISAを開設した時も何分割かして資金投入しました。一括投資の正当性は分かった上で、自分自身との相談で分割し…

2023/04/20 00:43

ChatGPTなどの生成AIに心躍る私と戦々恐々とする私

ChatGPTが火をつけた生成AIの衝撃が凄いスピードで広がりました。実際使ってみると確かに素晴らしいものであり、生成AIの進化に心躍る私と戦々恐々とする私がいます。 心躍る私 戦々恐々とする私 心躍る私 次はメタバースが来るのでは、なんて話もありましたがMicrosoftが放り込んだ生成AIの爆弾は思いのほか火が強く、競合が危機感を感じて即座に対応していることからより一層大きなムーブメントになった印象があります。OpenAI凄いですね。元々OpenAIを作ったイーロンも競合AIの開発に乗り出すとかでますます燃え上がりそうです。 足元は生成AIがこれからのイノベーションをけん引しそうですが今後…

2023/04/19 09:01

疑似FIREを終えての感想

人知れずしれっと長めの休暇を取っておりました。疑似FIREじゃないかと思ったので過ごしていましたが、理想とは程遠いのが現状です。 疑似FIREの感想 半分は病気 支出がすごい FIREしたらボケるのか 疑似FIREの感想 半分は病気 折角の疑似FIREも期間中の半分近くを風邪の療養に当てるというスタートでした。子供から貰ったのですが夫婦ともにひどく、子供経由の病気はなぜこんなにも強いのかと恨めしく思います。とりあえず体調が優れず何をやるにもやる気ないし、ということで何もせず過ごしていました。勿体ないと心底思ってしまったため、後半になるとイライラが募るどうしようもない大人になっていました。 支出…

2023/04/18 10:44

犬でも出来る「待て」ができるようになった私

サルがやるように株を本能のままに買っていた私ですが、最近犬でも出来る「待て」ができるようになってきました。（それはそうとサル問題で身内に甘いという事はよくよく分かりました。選挙が楽しみです。） 買い時を「待つ」ということ 私が欲しいかは全く関係ない 買い時を「待つ」ということ 最近、TwitterのTLを逐一追っておらず良くも悪くもマーケットから距離を置いていたのですが、特に何か起きることもなく保有できております。ただ相場が動いた時の経済指標など周辺環境がキャッチアップできないので困ることもある、そんな感じです。 自分なりに取引ルールを決めてから、個別株の方は少し行動も安定して来ました。 sh…

2023/04/08 00:10

インデックス投信の信託報酬競争には無関心？

アセットマネジメントOneが運用する”たわら”シリーズの信託報酬引き下げがあり、eMAXISが終了か、という一瞬の盛り上がりの後、eMAXISを運用する三菱も追随して信託報酬率を下げてきました。不毛な盛り上がりの感があります。 インデックス投資を巡る信託報酬競争 規模が全ての運用会社 無関心でも恩恵を受けよう インデックス投資を巡る信託報酬競争 インデックス投資においてローコストであることは重要な要素となりますが、今や水準自体が昔とは違ってだいぶ低くなっていること、投資信託の場合もETFと比べてそこまで格差がなくなってきたように思います。 インデックス投資のみを行っているとこういうテーマでしか…

2023/04/07 11:24

脳死の投資で何が悪い？

インデックスのバイ&ホールドは脳死の投資ともいわれます。何が悪いのか分かりませんが、経済合理性があるのであればシンプルに脳死し続ければ良いと思います。 インデックス投資を巡る論争 脳死の投資で何が悪い？ インデックス投資を巡る論争 私は資産の多くをインデックス投資、それもオルカンで構成させていますが、新NISAの導入も控えてインデックス論争がまた盛り上がりそうです。オルカンvsS&P500といったテーマは”永遠”であり、昔は先進国vs新興国などこういう図式でのテーマは常にありました。要は10年以上に渡って、同じような構図でのテーマで討論が繰り返されているということです。 私のスタンスはインデッ…

2023/04/03 09:59

徴税されたくなければ自分のことは自分で何とかしろ

政府が少子化対策の加速プランを公表し、その中で社会保険料、具体的には、公的医療保険の月額保険料増額を考えているとのことでまたもや火の手が上がっております。 少子化”対策”の加速？少子化の加速？ 自分のことは自分で何とかしろ 少子化”対策”の加速？少子化の加速？ mainichi.jp 我が家は幼い子供を抱えているので、少子化対策や子育て支援の文脈では恩恵に与る側におり、良くも悪くもこの領域の政策は気になる所です。「異次元の」少子化対策と呼ぶ一連の政策で有難くも貰えそうな恩恵もあるのですが、当然取られるものもあるということで今回は社会保険料がやり玉に挙がっております。 税は財源ではないといった最…

2023/04/01 00:21

長期投資をしたい人が短期投資の本を読んでみるのも良いかもしれません

最近は短期投資の本を手に取って読んだりしていました。私は長期投資を希望していますが、短期投資で勝つ論理や考え方の中に、長期投資でも通用するものはあると思いました。 長期投資＝善、短期投資＝悪？ 悪いのは一貫性のないつまみ食い 長期投資＝善、短期投資＝悪？ 最近は短期投資の本を手に取ったりしています。 デイトレード マーケットで勝ち続けるための発想術 作者:オリバー・ベレス,グレッグ・カプラ 日経BP Amazon 一人の力で日経平均を動かせる男の投資哲学 (角川書店単行本) 作者:cis KADOKAWA Amazon 勝つ投資 負けない投資 作者:片山晃,小松原周 クロスメディア・パブリッシ…

2023/03/30 22:50

相場が悪くなるとマーケットに足繁く通わなくなる

誰しも相場が良ければ元気であり、相場が悪くなると見たくもなくなるものです。順張り、逆張りと臨む姿勢も様々かつ反対方向のものがありますが、足繁く通わなくなった理由は問うてみると良いですね。 相場が悪くなると本業が忙しくなる不思議 円安騒動はどうなった？ マーケットを自分の都合に合わせない 相場が悪くなると本業が忙しくなる不思議 相場が悪くなると本業が忙しくなる人が増える説があるんじゃないかと思っています。Twitter、ブログ、そういったものの更新が滞り始め、ポンと出てくるのが本業が忙しくなって、という理由です。何となくの感覚ですが、相場が良い時は本業でいっぱいいっぱいでもマーケットを見ているも…

2023/03/29 00:07

【RPRX】ロイヤリティファーマは反転攻勢なるか

数か月に渡る下落の末、いよいよ反転攻勢なるか。 4か月に渡る下落の末に 妖怪・現金化け物、覚醒なるか 4か月に渡る下落の末に 12月の高値から下げ続けて4か月ほど経とうとしていました。下げ止まったかと思えばさらに下がり、もういい加減と思いきやもう一段下がり、とうとう足元32ドル台まで落ち込みましたが、3月14日から切り返してとうとう40ドルが見えてきました。 本来こんなにボラティリティがあるような株ではないはずが、ズルズル下落して低迷し数多くのホルダーを諦めさせてきたかもしれません。日本人しか保有していないのではないかと思えるほどの銘柄ですが、このまま上昇に転じてくれるでしょうか。 妖怪・現金…

2023/03/28 00:18

道端で老人を助けたら「20年後に資産がいくら」とかどうでもいいと思えてきた話

予定されていた打ち合わせが飛んだので、桜が満開になるも雨ですぐ散ってしまうとの思いから抜け出して散歩に出かけました。道中、おばあさんが倒れており助けましたが、ふと自分の生き方を考えてしまいました。 道端に倒れたおばあさん 20年後に資産がいくら 過去は変わらないもの、未来はわからないもの 道端に倒れたおばあさん 桜を眺めながら日々の運動不足を解消するかのように歩け歩け大会を一人で実施していましたが、ふと倒れて動けなくなっているおばあさんが見え、本人も「助けてください」とこちらを呼んでいるので駆け寄って立ち上がるのを手助けしました。私も陰キャなので突然のことに意味不明なコミュニケーションを取って…

2023/03/25 02:26

新NISAは格差拡大を助長する”悪い”制度？”良い”制度？

3月が終わろうとしています。新NISAの導入が待ち遠しい今日この頃ですが、新NISAは格差を拡大する一助になると思っています。 新NISAによる格差拡大 格差拡大する”悪い”制度？”良い”制度？ 自ら経済力を掴みに行くべし 新NISAによる格差拡大 個人的には新NISAは格差を拡大する一助になると思っています。 shiawase-investor.hateblo.jp またその広がる格差も年収ではなく資産的な意味であり、同じ年収でも持てる資産に格差が拡大するという、中間層の中でも資産が二極化するという状況を考えています。投資が必ず儲かるわけではないのは前提としつつ、それでも経済が将来的にも拡大…

2023/03/24 00:36

共働きを前提としない生涯資金計画は成り立たない時代へ

若い人たちの価値観では、共働きを前提とする方が多数であり、片働きはもはや少数派となっているようです。これからは共働きを前提とした生涯資金計画、生き方を考える時代になります。 男子の共働き希望割合が過去最高 男性側の勝手な思い込み 年収から世帯年収へ、生き方は夫婦の共同作業へ 男子の共働き希望割合が過去最高 「2024年卒大学生のライフスタイル調査」というのを目にしました。 career-research.mynavi.jp その中で、結婚後の働き方を問う質問があり、最近の若い人の考え方が垣間見れます。3,000人程度の母数があるので、まぁ遠からずな結果ではないかと思います。 男性では6割、女性…

2023/03/22 23:15

金融資産に1%課税するからよろしくね

金融資産税なるものの記事を見つつ、昨今の支給ベースの政策立案に伴う所得制限もその延長だろうと思うと、闇は深いように思われます。 金融資産に1%課税することの衝撃 所得制限と感覚値 資産の最大化を淡々と 金融資産に1%課税することの衝撃 Twitterでも何やら火が付いていてまたこの手の火事火災かと何度目かのため息を吐いておりました。 gentosha-go.com 土地に対する課税である固定資産税と同率の1.4％に設定すると、個人金融資産から徴収される税額は毎年約20兆円以上になる。 波頭亮さんの引用ですが、ベーシックインカムを唱えていますね。マッキンゼー出身のコンサルで有名です。ベーシックイ…

2023/03/21 00:09

時間が経って振り返ると遠くまで来た事に気付ける投資

新NISAも始まることから、今後投資に踏み出す人がたくさん出てきそうな環境です。インデックス投資を中心に、時間が経つと案外遠くまで来たことを実感できる、そんな世界観があります。 振り返ると遠くまで来たものだ 日々の実感はほとんどない 長期的視野で焦らず確実に 振り返ると遠くまで来たものだ ここ数年、一心不乱に入金力を高めて入金して来ました。短期投資はできないので、インデックス中心に、個別株はここ2年程度地道に続けてきました。2022年の悲惨な相場を乗り越え、損失を出しながらも全体として資産は毎年増えてきましたが、ふと振り返ると記録を付け始めた時、今の状態を想像していたかというとそうではなかった…

2023/03/20 07:05

金融危機に関わって儲けるのは性に合わない話

SVB破綻で混迷を極めた相場も何とか落ち着きつつあります。一方でクレディスイスが瀕死であり、この先どうなるかは分かりません。金融危機、信用危機に乗じた儲けは難しそうです。 判断スピード勝負 絶対収益は無理 判断スピード勝負 信用不安に乗じた欲深き投機で損失を出しました。 shiawase-investor.hateblo.jp まんまと鴨になったわけですが、改めてこういうテーマ性のあるもので稼ぐのは尋常ではない難しさを感じさせました。 事態は刻一刻と変化します。破綻の危機が報じられれば下がり、救済に向けた話し合いが始まったと報じられれば上がり、サポーターが下りたとなればまた下がり、と都度状況に…

2023/03/19 02:25

国内資本の流出とは？投資のお金に色は付いているのか？

国会において某党議員の質問がTwitter上の表現ミスもあって話題になっていました。それはそうと、そもそもお金に色はあるのだろうか。 NISAのお金を国産SNSに？ お金の色を論じる国会 お金が増えるかどうかでしかない NISAのお金を国産SNSに？ 財政金融委員会の質問でした。NISAで集まった国民の資産で、国産SNSの開発などを行い、事業利益を非課税で国民に分配するような仕組みを考えて欲しいと要望しました。 pic.twitter.com/0de2C8jtdT — 神谷宗幣 (@jinkamiya) 2023年3月16日 結論から言うと、これTwitterの文章が間違っているというか表現を…

2023/03/18 00:36

社会人のプチFIREには価値があるかもしれない

ふとFIREの疑似体験、いわゆるプチFIRE、その実一定期間のプー太郎生活を考えました。ふざけた話ですが、実際は価値があることかもしれません。 社会人になってから最大何日連続で休めるか ”今”疑似体験することの価値 そうそうやっている人はいない 社会人になってから最大何日連続で休めるか 最近読書を再開したのですが、自分がやりたいこと、過ごしたい生活って何だっけと哲学問答しています。その中で社会人になって10数年、長期の休みというのはなかったしこれからも無いだろうと思いました。 よく大学生が最後の自由時間、といった類の話があります。おじさん臭い説教ではありますが、確かに考えてみると卒業後就職して…

2023/03/17 01:15

市場急落の中で得た学び

SVB破綻から相場は荒れに荒れました。足元では一旦落ち着きを取り戻していますがこれからどうなっていくかはまだ分からないことも多いです。その中で、今回の急落で学んだことを記録しておきます。 投機の失敗 今回の急落で学んだこと 1.投資しているものを理解していること 2.心の平穏は平時に確保する 3.準備していないことは実行しない 今後に活かす 投機の失敗 今回の急落に際して投機に乗り出し、見事に失敗しました。 shiawase-investor.hateblo.jp 業種は金融で、エントリーして数時間で損切りして撤退しましたが、一旦落ち着きを取り戻す中で敢えて買い付けた銘柄をトラックしたりしてい…

2023/03/15 00:11

投資を単体ではなく複合的な一要素として人生に取り込む

FIREブームから相場の悪化によって一気に意気消沈へ移り変わりましたが、極端なFIRE論ではなく、人生設計として真面目に考えるともっと面白いかもしれません。 火が消えそうなFIREブーム 複合的な要素としての労働、投資 "自分の"人生を組み立てる 火が消えそうなFIREブーム 相場の悪化で資産額が大きく減るなど、FIRE生活に急変を来して”卒業”の名のもとにFIREを断念したとの話題が一時期盛り上がりました。妬みも僻みもあるでしょうし、本質的な批判も行き過ぎた罵詈雑言もあったと思います。また当事者にも従前の発信内容で逆なでするものもあった可能性はあると思うので、一概にどちらサイドが良い悪いとも…

2023/03/14 00:35

SVB破綻によって相場が荒れるけど投資をどうするか

SVB破綻によって相場の不透明感が増しているようです。週明けから続々と情報のアップデートがされていくと思いますが、足元の投資を考えておきます。 インデックス 個別株 危機に備えること インデックス インデックス投資部分ではオルカンを積み立てていますが、ここに関してはこれまでと変わらず続けます。一部で売り時、買い時の意見もありますが、根本的にインデックス部分は機械的な運用にしているので、自分勝手な見方で何かを変えることはしないようにします。 個別株 先日、投機的行動が失敗に終わりました。 shiawase-investor.hateblo.jp 余計なことをして余計に資産を失ったわけですが、改め…

2023/03/13 00:55

【懺悔の記録】投機に失敗しました。

SVBの一件から相場は急変し、SVB自体は破綻する中で恐怖が渦巻いています。状況に不透明感は強く、ここから先がどうなるか分かりません。そんな中、下心丸出しで低レベルなトレードに乗り出し失敗しました。今後の糧のために記録を残します。 禁忌を破る下心トレードに乗り出す 投資対象外の業種に手を出す 短期トレードに手を出す 買値を探らず手を出す 経過と手じまい 今後の教訓 悪い点 1.大した情報収集もなく銘柄をピックすること 2.想定を外れて損が拡大するのを様子見 3.想定が間違っていたらすぐに切る 良い点 1.アイデアに全力しなかったこと 2.損切り 自分の勝負をすべき 禁忌を破る下心トレードに乗り…

2023/03/11 16:00

米国債券への投資熱は現物やETFで解消させない

インフレが終息せずさらなる利上げの恐怖に怯えている（？）相場環境ですが、短期債でも4%を超えてくる市場環境において、米国債券への投資は必要なのかと考えていました。 米国”債券”への投資は必要か 外貨建てMMFを購入 米国”債券”への投資は必要か 基本的に債券の購入は逡巡していましたし、やっぱり見送ることにしました。 shiawase-investor.hateblo.jp 債券の話題は利上げが進行してきてから目にするようになった印象がありますが、今後利下げの局面で債券価格自体も上がるために値上がりも含めて美味しいのではないか、という思惑だと理解しています。金利が下がれば差益は出るので、それがい…

2023/03/09 17:38

手取り17万円で1億円の資産を”再現性高く”作るという夢と幻想

1億円は誰でも作れる、FIREは誰でも可能、真偽は確かではありませんが人によってはそんなものらしいです。 夢と現実 再現性高く資産を増やす 地に足付いた現実を受容する 夢と現実 手取り17万円（いくらでもいい）、年収300万円（いくらでもいい）でも1億円は誰でも作れる、FIREは達成可能。世の中には色々なものの見方があるものです。 結論、私は無理だと思います。可能性としては”ある”と思いますが、どこかで現実的かつ凡人の生活およびリスク負担で達成は出来ないと思いますし、その意味でも”誰でも”とは到底言えないと思います。残念ながらそれは夢でしかなく、実際の現実はそんなにバラ色ではないでしょう。 私…

2023/03/08 16:40

日本株の歓喜に指をくわえる可哀想な僕たちへ

日本の個別株投資をほとんどしていない私には、日本株界隈の盛り上がりが羨ましくもあり、悔しくもあり、そんな時間が長く続きそうです。 高配当株の黄金時代？ 相場は持ち回り 高配当株の黄金時代？ 商社株が高値を取ってTwitterのトレンドに「三菱商事」が入っていました。直近ではメガバンクや地銀もテーマは色々ありつつ盛り上がりを見せるなど、日本株界隈の歓喜が痛い程伝わってきます。 私の場合、日本株は3銘柄のみで内2銘柄は冴えず、残る1銘柄も次の上げフェーズ待ちで刺激的な展開は全くありません。日本株への投資は色々あって消極的ですが、米国株界隈が比較的おとなしいままであることを踏まえると、隣の芝生は青く…

2023/03/06 17:33

仕事も資産形成も人生の一要素でしかないこと

仕事、資産形成、投資、副業、節約、なんでも良いのですが、そういったことは人生を構成する一要素でしかないと改めて感じました。 一心不乱な投資の先に待つもの タイムラインを長く設定する 一心不乱な投資の先に待つもの 仕事で悩みがあり悶々と考えている今日この頃ですが、色々と考える中で自分が何をしたいのかという抽象的な問いに行き着きます。（ただし得てしてこういう思考はあまり実りがないものです。） この手の悩みというのは答えが出ないものであり、悶々とするだけで一向に前に進まないのですが、1つ思い直したことに人生は総合的かつ長期的に考えた方が良いのではないかという事があります。 これまで一心不乱に入金し、…

2023/03/05 02:31

保有株の中身に向き合う時間を作ろう

個別株との向き合い方をちゃんとしないといけません。向き合う事で見えてくるものがあります。 保有株に時間を割くこと 成功でも失敗でも振り返りができる 保有株に時間を割くこと 当たり前のことに今更気づくことは非常に多いです。決算シーズンも終わりかけていますが、改めて決算数値だけではなくCallの内容を見に行くことの大事さというか重要性を感じました。 個別株をやるのだから手間暇かけてというのは当然のことなのですが、日常にかまけて決算も数値しか見ていなかったり、よく言えば安心して毎日寝ている訳なので保有株を信頼しているわけですが、結局は大きな調整局面が来た時にその場その場で売り買いを決めていくことにな…

2023/03/04 02:48

2023年2月は資産額の過去最高を更新

当然の結果です。 過去最高を更新も当然の結果 頭を悩ますのは米国個別株 過去最高を更新も当然の結果 資産額の過去最高を更新？当然ですよ。（キラッ） 毎月追加投資しており、当然ながら元本が毎月増えている訳なので、本来的には毎月最高額を更新して然るべきだと思います。少なくとも預金であればそうです。もちろん変動性のあるものに投資しているので減ることもあるわけですが、そもそも資産の大部分がインデックスファンドですから、増えても減っても私の手腕に由来するものは何もないことになります。心に平穏が訪れるという意味では非常に嬉しい結果ではあります。 ただこれまで入金力の一本やりで資産を作ってきており、入れれば…

2023/03/03 01:18

個別株の底なし沼にハマっています

個別株について考えていますが、今年に入ってから回転売買が目立ちます。 スタンスが決まらない インプットを増やす スタンスが決まらない なかなか個別株投資のスタンスが決まりません。あれこれ考えて沼にハマり込んでいる感じがします。銘柄整理、買ったみたもののなんか違うという事で今年に入ってから売り買いをし過ぎな状況です。 良くないことは承知の上で、やってみたら違うという事も含めてすべては勉強と思う他ありません。長期投資を目指しているものの、良くない銘柄を長期間保有していると時間という取り戻しのきかないリソースを失う事にもなりかねません。 shiawase-investor.hateblo.jp 来年…

2023/03/01 00:45

分散投資するために投資をするわけではないこと

最近は個別株投資について考え込むことが多くなりました。良いことでもあり悪いことでもあり。投資方針がブレているとも言えますが、ブレるほどそもそもの軸がちゃんとしていないという未熟さでもあります。 個別株投資の位置づけ インデックス投資と個別株投資のミックス 個別株投資の方針を早く見つけたい 個別株投資の位置づけ 兎にも角にも個別株投資の位置づけが定まっていないことに帰結すると思います。じわじわ増やしたいのか、もっと早く増やしたいのか。そんなレベルです。最近は個別株の威力を感じる時もあり、実際に投資をしながら試行錯誤を繰り返す中でその時々に感じること、思う事が出てきている状況です。なかなか腰を据え…

2023/02/27 00:13

非課税枠で投資信託を買うことの優位性

非課税口座で投資信託を買い付けると生涯非課税枠をフル活用することが出来ます。ETFではこれができません。 非課税枠に投資信託とETFのいずれを持つか 非課税枠のフル活用 前提条件により異なる 非課税枠に投資信託とETFのいずれを持つか 来年から新NISAが始まるわけですが、インカム系の投資については配当金が非課税になるのは嬉しいものです。配当金への課税はインカム系投資のいわば弱点であり、その弱点が非課税枠によって帳消しになりますので、非常に有益な制度であると考えています。 一方で、私の場合は新NISAにおいて といった構成を考えており、この内オルカンについてはeMAXIS Slimを使っての投…

2023/02/26 00:25

新NISAはスッキリ運用で手間暇かけず非課税で資産を膨らませる

来年は新NISAの導入があり、より一層の投資ブーム到来になるかと思いますが、新NISAでの運用はスッキリ済ませるのも有効だと考えています。 新NISAの使い方 スッキリ運用は自分以外のため 自分の成長投資枠のみ考える 新NISAの使い方 まだ導入まで時間はありますが、我が家の新NISA活用方法は以下の予定です。 私の口座の成長投資枠のみ米国株で運用し、その他の枠は全てオルカン1本で構成します。妻の口座は枠関係なく全てオルカン1本。非常にシンプルで美しい構成です。 スッキリ運用は自分以外のため 妻の口座に関してはごちゃごちゃさせたくない思いが強いです。あれこれETFや個別株で埋める必要は全くない…

2023/02/25 00:59

新NISAについて勘違いされたまま審議や質疑がされていること

来年導入される新NISAには大きな期待がかかっています。現政権で紛れもなく一番の政策になると思いますが、何だか勘違いされたまま取り上げられていることがあるようです。 新NISA＝投資＝日本株？ 投資の海外進出は信じられないくらい容易 投資はやらないと分からない 新NISA＝投資＝日本株？ 国会フリークではないので詳しく前後の文脈まで知りませんが、たまたま目にした切り抜き動画で新NISAの導入を控える中、日銀が大量のETFを持っていることから市場が歪んでおり、投資を始めた人の害になるのではないかと質疑されていました。 日銀の政策や市場の歪みに関しては一旦脇に置きますが、新NISAがイコール日本株…

2023/02/24 01:15

人の金に執着せずに自分の資産拡大に懸命になること

物価高騰、賃上げ、増税、少子化対策、積極財政...色々な面で国に対する経済的な取り組みが注目を集めています。その中で自分がやるべきことは何なのかを考えました。 隣の家が年収何千万でも知ったことではない 自分の資産拡大に懸命になること 隣の家が年収何千万でも知ったことではない 私は人と比べる思考癖が強く、なかなか抜け出すことができずにいます。時に誇らしく思い、時に悲しみ、時に嫉妬し、の輪廻を生きています。投資界隈では高所得者が多く、インデックス投資をする場合でも月の入金力が50万円といった方も結構いたりします。上を見ればキリがない世界なわけです。 人との比較は自分が勝てる条件であれば優越感に浸れ…

2023/02/23 00:54

27年間を投じて5,000万円の資産を作ることに意味はあるのか

私も大好きな複利シミュレーションですが、投資のススメをしている記事では多くの場合、その有用性を示すために引用されています。しかし、ふと我に返ると思う所は多いかもしれません。 27年で5,000万円の資産を築くこと 投資に欠ける実生活感 27年で5,000万円の資産を築くこと 私は複利シミュレーションが好きです。投資の息抜きとして、明るい未来を感じられる素晴らしいツールだと思います。自分のやっていることが将来どうなるのか、変数だらけのあまり精度の高くないものではありますが、息抜きにはもってこいのツールです。 ここで一つ考えることがありました。 5,000万円の資産を作る時、いったいどれだけの時間…

2023/02/22 00:48

保有銘柄との間に無条件な愛は成立しえない

自分の投資方法を考えている最中に「保有銘柄との間に無条件な愛は成立しえない」とふと感じました。 ナンピンなどを考えていた バフェットは慈悲深い老人か ナンピンなどを考えていた 最近は個別株投資で良い価格でのロット作りができずに悶々としています。その中で、改めて買い増しや損切り、難平買いについて考えたりしていました。 私も去年あたりまで爆損銘柄を必死に握りしめていた時期を過ごしていました。 shiawase-investor.hateblo.jp -30%、-40%という銘柄を握りしめて、将来性があるとか長期投資だからとか、何かと自分を説得しては握っていたような記憶があります。今年はそういった抽…

2023/02/21 00:14

魔神ホールドで人生が変わることに賭けるか

ネットスラングだと思っていますが、魔神ホールドやガチホといったとにかく保有することを目的化した投資で人生は報われるでしょうか。 長期投資を目的化すること 人生の一発逆転をマーケットに託す 長期投資を目的化すること 株式への長期投資は報われる可能性が高いことは過去の推移を元にした分析などから良く語られます。またバフェットを始め、長期投資によるリターンを叩き出してきた著名投資家、実は一番リターンが良かったのは死んだ人、などエピソードも含めると話題には事欠きません。 私もインデックスは長期投資と完全に割り切っていますし、個別株でも長期投資を念頭に投資をしています。（とはいえ、個別株はよく売買してしま…

2023/02/20 08:55

資産が増えると見える景色が変わる...ことはない

何度目かの資産の節目を迎えました。投資生活を振り返る時、そこに感動はあまりないかもしれません。 資産〇万円を超えると景色が変わる 一人でやってきたこと どこまで行けるだろう 資産〇万円を超えると景色が変わる 資産〇万円を超えると見える景色が変わる。 そんな記事があります。結局その金額がいくらなのか分かりませんが、ものによっては100万円、300万円、500万円、1,000万円、2,000万円・・・とそれぞれの景色を紹介してくれるものもあるようです。 小さい区切りで何度目かの資産額の節目を迎えました。今年はまだこれからで、途中大きく下げることがあるかもしれませんが、予定年間入金額を考えると、年末…

2023/02/19 00:16

無邪気にインデックス投資へ挑戦状を叩きつけても返り討ちに遭う

投資をするにあたっての基本的な考え方を改めて勉強する必要がありそうです。 巷に溢れる暴論 感情のまま解釈すること 巷に溢れる暴論 世の中は暴論で溢れかえっています。たまたま目に触れたもので驚きを隠せませんでした。あまりに色々ひどいので引用しませんが、インデックス投資と高配当株投資を比較し、①インデックスよりリターンで優れ、②生活費にも貢献させられる高配当投資に切り替えるというものです。 また①については、ここ1，2年運用している手元の高配当個別株ポートフォリオとインデックス投信を比較し、高配当個別株が含み益かつ配当があり、インデックス投信は含み損であるから、インデックスのリターンが有利とはいえ…

2023/02/18 01:12

相場が悪い時、儲けられない時、資産が増えない時が投資家の本領を発揮する時

投資を長らくしてきましたが、相場が良い時には新規参入者、既存投資家の爆益報告など相次ぎ、相場が悪くなるとパタリと静かになることを経験しました。 コロナショック後の盛り上がりを忘れない 「まずは生き残れ。儲けるのはそれからだ。」 コロナショック後の盛り上がりを忘れない 2020年、2021年と空前のハイグロース株・IPO株の爆上がり相場を経験できました。私の場合、経済的に得られたのは損失のみでした。 shiawase-investor.hateblo.jp Twitterには毎日のように爆益の報告。数日、数週間で株価が2倍3倍と跳ね上がり、次はどれだとIPO情報が目まぐるしく流れ、インフルエンサ…

2023/02/17 00:28

バフェット翁のTSMC売却にあれこれ思う

バフェット率いるバークシャーがTSMCを大きく売却していたことが分かりました。 TSMCの売却 思う事 誰かが買ったから買うという事 TSMCの売却 www.nikkei.com 著名投資家ウォーレン・バフェット氏率いる米バークシャー・ハザウェイが14日に届け出た2022年末時点の保有銘柄リストによると、10〜12月期に台湾積体電路製造（TSMC）株の保有株式数を9割近く減らしていたことがわかった。金融株の一部銘柄でも持ち高減少が目立った。 TSMC取得の際にも大きなニュースになりましたが、今回も大きく売却したことが話題となっています。保有期間はわずか数か月とも報じられており、一部の業界人から…

2023/02/16 04:17

今年から始まる資産形成の黄金期で資産増加にブーストを掛ける

今年から自分の人生で最大の資産形成黄金期が来ると想定しています。ここ数年の投資は資産増加に大きな影響を与えるでしょう。 黄金期のファクター 公的支援 収入のピーク 家計管理 新NISA 資産形成序盤の入金が与える影響 黄金期のファクター 今年から数年間、キャッシュフローと投資環境に影響を与えるイベントや時期が重なっており、生涯資金計画に与える影響が大きいタイミングになると想定しています。 黄金期となる要素はいくつかあります。 公的支援 就学前の子供を抱えていますが、3歳および東京都の支援により彼らの保育料が免除されていきます。 www.nikkei.com また東京都は児童手当も18歳以下に5…

2023/02/15 09:21

増配も自社株買いもすべては幻想で企業価値を高めない

不勉強故に基礎的なことで日々へぇへぇ言っているのですが、配当政策の変更は企業価値に影響を与えないというMM理論に目から鱗でした。 資本構成や配当政策によって企業価値は変化しない 本質に突き刺さった投資の整理 資本構成や配当政策によって企業価値は変化しない MM理論と呼ばれる定理によって、一定条件下を前提とした場合、資本構成（資金調達コストの低減など）や配当政策の変更（増配や自社株買い）は企業価値に影響しない、という事のようです。 MM理論とは「モジリアーニ・ミラーの定理」の略称。MM命題と呼ばれることも多い。1958年に、アメリカのフランコ・モディリアーニとマートン・ミラーによって提唱された定…

2023/02/14 03:15

利益確定しなかったことを反省してみる

2020年、2021年を振り返った時、反省点の一つとして利益確定しなかったことを上げようと思いました。 3バガーを損切り 長期保有とガチホの呪縛 利益確定の重要性 3バガーを損切り 2022年、とある銘柄を損切りしました。しかし前年の2021年、その銘柄が到達した株価は取得単価の3倍でした。3倍自体は世間と比べれば大したものでもないのでどうでも良いのですが、わずか数か月でそこまで達した収益を取り逃がすどころか損失を食らうという経験をしています。 損失は僅かであり今もこうして投資しているので甚大な影響はなかったため、その点は良かったと思いつつ逃がした魚は非常に大きかったと思わざるを得ません。 ハ…

2023/02/13 15:55

元寇とGoogle、鎌倉は滅びてGoogleは？

防戦に立たされるGoogleを見て、元寇を思い出しました。 元寇とその後の影響 勝者故の苦しみ 元寇とその後の影響 元寇と言えば鎌倉時代に元のフビライ・ハンが日本征服のために2度博多に襲来し、2度共に鎌倉武士が退けた戦いですね。暴風雨によって撤退したこともあって、神風の概念にも通じていきます。 Microsoftの対話型AIを搭載したbingのリリースはGoogleにとって元寇かもしれません。少なくとも、Googleは防戦する立場になっています。 話は戻って元寇ですが、我が身を賭して戦い抜いた鎌倉武士は通常の合戦であれば知行に与れる所、防戦となった元寇では奪い取った土地がないことで褒美が十分に…

2023/02/12 22:47

逆張りする好機が訪れている銘柄がありますが投資できますか

逆張りすること、底値を狙うこと、その難しさは過去を振り返ることが出来る今では正しく認識できないように思います。今まさに逆張りする好機が訪れていますが、私は投資することができないと思います。 逆張りの好機はここにある 未来からの振り返りは卑怯 逆張りの好機はここにある Googleに思いを馳せたことの派生で考えています。 shiawase-investor.hateblo.jp Googleは逆張りの好機にあるのではないか、そんな思いが湧いてくるのが正直な所です。また足元上がってきていましたが、少し前までのビットコインもそうだったかもしれません。逆張りの好機だったのかもしれませんね。 過去のチャ…

2023/02/11 00:43

Googleに吹く逆風を解釈してみる

MicrosoftのChatGPTから連なるbingへの実装はGoogleに危機感をもたらしているように見えます。 AIの実装が再燃 Googleを取り巻く環境 AIの実装が再燃 MicrosoftのOpenAIへの出資からChatGPT、そして検索ツールのbingへの矢継ぎ早な実装は低迷する株式市場にAI相場をもたらしているように思います。私はMicrosoftを保有、Googleは売却済みで過去保有していました。なお、私はGoogleに関して元来前向きにとらえており、appleよりも欲しい銘柄だと思えるほどにこの銘柄に抱く印象はポジティブです。しかし、状況はかなり苦しいと考えています。 A…

2023/02/10 16:12

ウォッチリスト稼働で米国個別株を再開

長らくウォッチリストの整理に邁進していましたが、一部リリースできまして改めて個別株をやっていきたいと思います。 ウォッチリストの整理 自分なりの投資ルール 勝てるかは神のみぞ知る ウォッチリストの整理 年末年始からウォッチリストの整理を進めていました。未だに全て終わらず、恐らくこの先もある程度じわじわやらないといけないのですが、とりあえず一部リリースして価格を追い始めました。 個別株投資についてはこれまで何度か変遷をしてきまして、この度3回目か4回目かの見直しになります。 shiawase-investor.hateblo.jp 今年に入って一部銘柄を整理しており、決算シーズン真っただ中ですが…

2023/02/09 02:59

保険を見直して保険料を75%カットしました

今回支出の見直しの一環として保険を再考しました。 保険は必要か不要か 今回の見直し 現収入と見通し 家族構成 保有資産額 投資 結果 状況に合わせて組み立てよう 保険は必要か不要か 投資界隈において保険は不要と切り捨てられることが多いように思います。それには根拠もあり、自身で投資運用ができるのであれば貯蓄性を保険に求めるのは確かに無駄になると思います。 しかし一方で、各人が年収も保有資産額も家族構成もそれぞれの年齢も異なる状況では、必要な保険もあるだろうと私は思っています。 今回支出の見直しの一環として保険を変えることにしました。無駄を認識しつつも放置してきた面もあり、改めて考え直すと結果的に…

2023/02/04 02:52

インデックス投資はゴミの山？藁の山からダイヤモンドを見つけるのは容易ではない

「指数には大量のごみが混じっている。」 指数に投資するインデックス投資の批判や反証は容易ではありません。 指数はゴミの山 藁の山からダイヤモンドを見つける 指数はゴミの山 インデックス投資に対する反証に、「指数はゴミの山である」というのがあります。 これを私は正しいと思います。特に我が国のTOPIXはゴミの山だと言われても仕方ないかもしれません。インデックス投資を一定信じている私でもTOPIXにはあまりに余計な銘柄が多いと感じており、それ故にリターンも伸びづらいのではと考えています。 一方、S&P500やNASDAQ100は一定の基準の下に選別された指数であり、その点日経225も同様ですが、ゴ…

2023/01/18 17:42

株主優待銘柄へ投資することに反対したド素人判断に心を打たれる

とある株主優待銘柄への投資について、投資のド素人である妻が良い判断をしていました。 株主優待のために投資をするか 計算なしで即断した妻 投資の目的が大事 株主優待のために投資をするか 先日、妻と話していて株主優待銘柄に投資しようとしていた過去があると話してみました。その銘柄はオリエンタルランドで、要はディズニーチケットを優待で貰えるからです。 我が家は年間複数回ディズニーランドに献金しているため、ある種家族へのプレゼントとしても十分機能すると思っています。 オリエンタルランド100株保有で1枚ディズニーチケットが貰えます。1株2万円くらいかと思うので、200万円くらい投資する必要がありますね。…

2023/01/17 22:52

資産額の大きさが投資に強みをもたらすということ

最近、改めて資産額の小ささを痛感しています。投資をする上で、資産額の大きさはそれ自体に強みがあります。 小額投資の有用性と不毛感 資産額の大きさは投資に強みをもたらす 小額投資の有用性と不毛感 小額投資は意味がない。そういう見方があります。私は小額投資には意味があると考えており、そこに有用性もあると思っています。 何事も最初の1歩は小さいものであり、数千万円、数億円の投資も最初は1万円から始まるものです。小額投資を否定するという事は、投資を始める初期段階で多額の資金が必要ということになり、ほとんどの”普通”の人に投資は無意味なものであるとの結論に至ってしまいます。 小額投資を支持することは、あ…

2023/01/14 23:47

相場に動かざること山の如し

今年に入ってからまだ米国個別株の売買はせず、動かざること山の如しを貫いています。 動かざること山の如し ウォッチリストを仕上げていく 動かざること山の如し CPIの結果は予想とピッタリで、発表後から方向感の定まらない感じになっていたようです。結果は見つつも特に動くことなく過ごしています。 今年に入ってから米国個別株の売買はまだしていません。現在ゼロベースで見直すべく作業をしており、一旦そちらが片付くまで静観しようかと思っています。 shiawase-investor.hateblo.jp 売りたい銘柄はあったりしますが、拙速に動かずじっと耐えている次第です。 ウォッチリストを仕上げていく 現在…

2023/01/13 00:11

米国株ウォッチリストの作成が遅々として進まない

現在米国個別株に関して、保有済み銘柄も含めてゼロベースでの見直しを実施中です。 ゼロベースの再検討 諦めることはチャンスを増やすこと ゼロベースの再検討 現在ウォッチリストを改めて作成中なのですが、既に保有している銘柄も含めてゼロベースでポートフォリオと監視体制の構築を考えています。とはいえ、すでに保有している銘柄もそれなりに頑張って選んだものなので根こそぎなくなることは無いと思いますが、もう少し全体観を踏まえた上で保有銘柄を選んでいきたいなと思っています。 しかしウォッチリストの整理が遅々として進みません。私の場合は言語的な壁が一番大きいのですが、それに加えて全く土地勘のない業界や製品、ビジ…

2023/01/10 23:11

新NISAを活用しての全資産シンプル化は一考の価値あり

資産管理はシンプルであることに越したことはありません。2024年の新NISAを活用して資産のシンプル化をすることは一考の価値があるかもと思いました。 散らかった資産状況 ”自らの死”を考える 課税と資産額の兼ね合い 散らかった資産状況 投資の期間が長くなるとポートフォリオが汚れていくものです。保有銘柄は多数になり、口座もあちこちに散らばっていく、そんな誰しもあり得る状況をシンプル化することには価値があると思います。 私の場合、インデックス投資主体といえども信託報酬が高かった時代の銘柄を継続して保有しており、またオルカン登場前のeMAXIS Slimが複数あるなど、インデックス部分でも相当散らか…

2023/01/09 23:34

モノの値段が高くて給与が追いつかないと人生オワコン

マクドナルドが値上げするようです。インフレも実感できるようになってきましたが、給与が付いてこないと満足に生活できないこともひしひしと感じるようになってきました。 モノが高くて買えない コストを賄うだけの収入 だから投資しようの罠 モノが高くて買えない マクドナルドが値上げを発表しました。 www.ssnp.co.jp 10円程度のものから100円を超えるものまで様々なようですが、いよいよマクドナルドも高級嗜好品化してしまいそうです。マクドナルドを食べられる家庭は富裕層。ショッピングモールでの観察も楽しくなりそうです。（趣味悪） 冗談はともかく、我が家も子供が好きなために結構な頻度で業績貢献して…

2023/01/08 23:27

配当金至上主義へのアンチテーゼ

ふと目にした記事に自社株買いより配当金、減配は経営者失格などと書いており、これは言い過ぎのように思われました。 〇〇至上主義の限界 前提ありきの論理展開 物事の二面性 〇〇至上主義の限界 私は目にした記事を「配当金至上主義」だと感じましたが、配当金だけではなく何でも至上主義的な主張は良くあるものです。しかし〇〇至上主義の限界は意外と伸びしろがなく、見方それ自体が偏っているためにデメリットに関して盲目的になりがちです。 私もインデックス投資に関しては至上主義的かもしれませんし、目にした記事とは反対にキャピタルゲインについては至上主義的かもしれません。しかし、なるべく私自身は”至上主義”ではなく”…

2023/01/07 22:43

資産を増やしたいのにリターンに貪欲にならないという選択肢

投資はお金を儲けるためにやるのであり、投じたお金に対してどれだけ効率よく増やせるかのゲームです。しかし敢えてリターンに貪欲にならず、相場など気にしないスタンスが恩恵を引き寄せるかもしれません。 投資に関心が無いからこそ叩き出せるリターン 大きく勝てず、大きく負けず 素人こそ投資収益に与るべし 投資に関心が無いからこそ叩き出せるリターン 投資に関心が無いからこそ叩き出せるリターンに「市場平均」があると思います。要はインデックスに投資をしてホールドし続けることで実現できますが、投資に関心が高い程困難な道のりかもしれません。 インデックス投資もメジャーになり、某インフルエンサー曰くもはやインデックス…

2023/01/06 00:45

「都が月5,000円給付」に物申す

東京都が18歳以下の子供に対して自治体独自で月5,000円を給付するようです。 東京都、18歳以下に月5000円給付へ 所得制限設けず 少子化対策は子育て支援か出生促進か 厚顔無恥な声は聞く必要がない 東京都、18歳以下に月5000円給付へ 所得制限設けず www.nikkei.com 小池さんは突然ぶち上げたようですが、東京都独自に子供へ月5,000円の給付を実施するようです。 東京都の小池百合子知事は4日、18歳以下の都民に1人あたり月5000円程度の給付を始める方針を明らかにした。少子化対策のひとつとして、所得制限を定めないことを検討している。都道府県による所得制限のない子育て支援の給付…

2023/01/05 00:36

米国株ポートフォリオの全面的な見直し

米国個別株について、現在保有している銘柄も含めて今年1年ゼロベースで見直そうと思っています。 米国株ポートフォリオの見直し ウォッチリストの整理 米国株ポートフォリオの見直し これまで米国株のポートフォリオは2，3回見直しており、その都度内容が入れ替わっています。去年も一念発起して変えましたが、たぶん今年も変わるのではないかと思っています。目下、米国株の投資方法については自分の中でも明確に定まっておらず、どうしても雰囲気で触っていることが多いです。これには課題意識を持っていて、去年も色々と考えて手を加えて確たるものになったこともありつつ、まだまだ圧倒的に未熟です。今年も1年通じて自分の投資を探…

2023/01/04 00:40

2023年投資方針

2023年の投資方針を固めました。これまでと変わらず着実に積み上げていきます。 2023年投資方針 大方針 インデックス比 KPI 米国個別株 総括 2023年投資方針 2023年もこれまでと変わらず、着実に資産を積み上げていこうと思います。色々考えましたが、今年も敢えて緩く行くことにしました。 大方針 新NISAを見据えた地盤づくり 昨年も「地固め」というキーワードで投資をしてきましたが、今年も大きな方針は変えないことにしました。資産は確実に大きくなってきましたが、まだ芯としての強さに課題があり、引き続き確たる資産の芯を作るために今年1年も邁進しようと思います。 また2024年には新NISA…

2023/01/03 06:51

2022年投資方針の結果振り返り

2022年初の方針振り返りと今年2023年の投資方針を整理しました。 2022年投資方針の振り返り 目標アセットアロケーション インデックス投資 米国株 日本株 新興国株 J-REIT 暗号資産 現預金 2022年投資方針の振り返り 2022年初に立てた投資方針の結果振り返りをしておきます。 shiawase-investor.hateblo.jp 総じてのキーワードは「地固め」でした。まず総じて結果としては〇だったと思っています。 目標アセットアロケーション 概ね想定通りで、相場による変動で浮き沈みしています。仮想通貨に関しては年初に強気だったために4%を保有するとしていましたが、その後の暴…

2023/01/02 00:05

2022年の投資結果と振り返り

明けましておめでとうございます。今年も良い1年となりますように。 改めて2022年の投資を振り返ります。 2022年の投資結果 振り返り 反省点 米国個別株 仮想通貨 良かった点 ポートフォリオのリスク管理 気付いたことの反映 2023年の過ごし方 2022年の投資結果 数値管理を途中から始めたり、算出方法も変わっていたりで大まかな概算となりますが、2022年の投資結果はこのようになりました。 ◆22年の投資結果◆入金：目標対比121%資産：目安対比95%利回り：総資産-5%、米国個別株-14%（S&P500-19%程）※総資産は円安加味、米個別株はドルベース個別株配当：前年比+31%途中から…

2023/01/01 02:41

【2022年12月末】米国株ポートフォリオ

今年も最終営業日となりましたが、新規買い付けの予定はないため、備忘まで記します。 ポートフォリオ 今年を振り返って ポートフォリオ 保有割合TOP5は ユナイテッドヘルス（UNH） ビザ（V） アクセンチュア（ACN） アメリカンエキスプレス（AXP） コストコ・ホールセール（COST） となっています。 （ロイヤルティファーマ（RPRX）が次点で6番目というのは持ち過ぎな感じもありますね。） 一時期のハイグロース株も手放してしまい、買戻ししたマルケタ（MQ）くらいしか残っていませんが、銘柄としてもそれなりに入れ替えが起きていると思います。ただ上位銘柄は当初から持ち続けている銘柄で、あまり新規…

2022/12/31 00:10

何が配当だ！そんなものは豚に食わせろ！

来年を控え、これからはインカム投資の黄金期かもしれません。覚悟を決めよう。 何が配当だ！何が増配だ！そんなものは豚に食わせろ！ 自分の投資を 正解は十人十色 何が配当だ！何が増配だ！そんなものは豚に食わせろ！ 某ゲームに出てくる上院議員のセリフ（のパクリ）ですね。余談ですが、とんでもない政治家でした。 私は配当はじめインカムを重視して投資していません。ポートフォリオの多くを占めるインデックスも無分配の投資信託ですし、個別株も配当目的の投資はほとんどなく、個別株ポートフォリオの配当利回りは1%前後と無きに等しい状況で、保有銘柄も無配株が多いです。個別株でのスクリーニングでも配当を加味していません…

2022/12/30 01:26

年内の目安資産額到達は絶望的

足元の株価下落が直撃しており、今年の目安となる資産額への到達は絶望的となりました。 ”目安”資産額 頑張った点 来年以降も旅は続く ”目安”資産額 私は資産形成の目標としては年間の入金額を置いており、結果となる資産額は”目安”と位置付けています。逃げの姿勢にも感じられますが、ポートフォリオの大部分をインデックスで構成している以上、最終的な結果である資産額はマーケット次第となるため、自分のコントロール下になく、努力によって達成あるいは未達の判定ができないために入金額だけを目標としています。 とはいえ、資産形成のゴールは資産額ですから一応毎年の資産額は目安として持っているという形です。今年は何とか…

2022/12/29 00:23

ジュニアNISAへの資金投入完遂！来年は最後の1年になる

今年開設したジュニアNISAを子供2人分埋めきることが出来ました。早くも来年が最後の1年となります。 子供2人分のジュニアNISA完遂 来年は最後の年 そして新NISAへ 子供2人分のジュニアNISA完遂 開設に手こずったジュニアNISA2口座。今年最終盤での開設となりましたが、無事非課税枠を完遂することが出来ました。 shiawase-investor.hateblo.jp shiawase-investor.hateblo.jp shiawase-investor.hateblo.jp shiawase-investor.hateblo.jp shiawase-investor.hateb…

2022/12/28 00:37

新NISAでクレジットカード10万円の積み立て設定ができるか

2024年に導入される新NISAでは、年間の非課税枠における積立枠は年間120万円（月10万円）となるようですが、現状クレジットカードでは月5万円しか積み立て設定ができません。 新NISAで積み立て枠をクレジットカードで設定できない 月5万円の根拠 法改正に期待 新NISAで積み立て枠をクレジットカードで設定できない 新NISAにおいて、積み立て枠は年間120万円、つまり月10万円が非課税投資可能となる見込みです。しかし、現在クレジットカードでの積み立て設定は月5万円というのが各社統一の上限であり、今のままではクレジットカード単体で月10万円の投資を設定することができません。 このままの状態で…

2022/12/27 00:40

積み立て設定を一部解除して23年は整えていく

今年も残すところ1週間となりました。来年、そして新NISAが導入される2024年を見据え、投資方法をシフトしていきます。 特定口座の積み立てを一部解除 24年からが本番 特定口座の積み立てを一部解除 特定口座で積み立て設定していた分を今月で停止しました。（解除時期の関係で来年1月は積み立て継続かもしれませんが。） 24年の新NISAを控え、来年は大きく投資方法を変えない範囲で現金を集めていこうと思います。大きな変更ではありませんが、徐々に24年の新NISA体制にシフトしていきます。 23年の動きに関しては色々と考察があり、その中でも特定口座で投資済みの資産に関する取り扱いは注目されますが、様々…

2022/12/26 00:11

新NISAでのインデックス投資はETFか投資信託か

新NISAでインデックス投資をする上で、ETFあるは投資信託のどちらが優位でしょうか。結論としては投資信託かもしれません。 複利の観点で軍配 上限の設定が肝 複利の観点で軍配 複利の観点で投資信託の方に軍配が上がりそうです。 新NISAでは積み立て枠と成長投資枠の合計で生涯投資枠が1,800万円となりそうですが、この上限があることから元金が1,800万円を超えた以降は再投資の観点で投資信託の方が優れているかもしれません。 ETFと投資信託の違いは 売買のしやすさ 信託報酬 分配金の排出有無 があると思いますが、1に関しては長期投資の場合そこまでメリデメが存在せず、2に関しても投資信託側の信託報…

2022/12/25 00:58

あなたはクリスマスプレゼントをあと何回渡せますか？

いよいよクリスマスがやってきます。それぞれメインの日は異なるかと思いますが、改めて幸せとは何か考える機会にするのもいいかもしれません。 子供にクリスマスプレゼントをあと何回渡せるか 日常にこそかけがえのない幸せがある 年末年始は原点とともに 子供にクリスマスプレゼントをあと何回渡せるか 我が家もサンタの下僕として夫婦ともども色々と準備をしております。（サンタ上司） プレゼントも（サンタから事前に）受け取っておりまして、代理人としてサンタの痕跡を残しつつ子供たちに渡すことが使命となっております。さて、喜んでくれるでしょうか。 そんな一方、改めてこうやってサンタの代理人としてあと何回プレゼントをす…

2022/12/24 01:45

年初来-66％下落したテスラを全力で買っちゃう？

テスラ（TSLA）が今年-60%以上の下げに見舞われているようです。ここで全力買いしたら儲かるかな。 テスラの凋落 買いに走るキャシー女史 下落率の有効性 テスラの凋落 最近テスラ関連のニュースはマイナスのものが多い気がします。昨年まで将来バラ色の話しかなかった印象で、1年経ってこうも見方は変わっていくのかとしみじみ感じています。（イーロンのTwitter関連もマイナスに働いていることでしょう。） そんなテスラは今年-66%程度下げているようで、400ドルあったところから130ドル台にまで落ちてきています。買い増しの話題はちらほら見ながらも、去年のような盛り上がりは一切なく、テスラの将来を確信…

2022/12/23 00:20

年末年始の宿題と新NISA導入の前年となる2023年の投資を思う

今年も残す所2週間を切り、日銀砲などありつつも激動の2022年が終わろうとしています。来年は新NISA導入の前年となり、新NISA開始に向けた意見が色々出てくることかと思います。さて、年末年始の宿題はどうしようか。 激動の2022年が終わる 2023年は新NISAの前年 年末年始の宿題 激動の2022年が終わる 2021年の上半期まで株式市場は踊り狂っており、コロナショックからの急回復とハイグロース株の暴騰でお祭り騒ぎでした。早いもので、金利の引き上げ、ハイグロース株の終焉から早くも1年経ってしまいました。引き続きインフレは気になるものの、ピークは通り過ぎた感があります。既に話題はリセッション…

2022/12/22 00:38

高配当株にも投資しないし、債券にも投資しないのは大馬鹿？

日銀砲が炸裂して日本株は悲惨なこととなりましたが、気づいた時点で既に発表から数時間経っているというどうしようもない投資家でございます。金利の影響から債券の話題が増えてきましたし、株価低迷により配当の有難みも再認識されている印象があります。 高配当株や債券には投資しない 自分に合わない 必要性がない 必要なのは資産額 高配当株や債券には投資しない 配当の有難みや債券の注目度を脇目にとりあえずインカム系の投資には資金を割かないと決めました。決めましたと言ってもそんなに重大なことではなく、元々する気の無かったものなので引き続きしないということです。 色々理由はあると思いますが、シンプルには今の自分に…

2022/12/21 00:30